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F公司是一家經(jīng)營(yíng)電子產(chǎn)品的上市公司。公司目前發(fā)行在外的普通股為10000萬(wàn)股，每股價(jià)格為10元，沒(méi)有負(fù)債。公司現(xiàn)在急需籌集資金16000萬(wàn)元，用于投資液晶顯示屏項(xiàng)目，有如下3個(gè)備選籌資方案：方案一：以目前股本10000萬(wàn)股為基數(shù)，每10股配2股，配股價(jià)格為8元/股。方案二：按照目前市場(chǎng)公開(kāi)增發(fā)股票1600萬(wàn)股。方案三：發(fā)行10年期的公司債券，債券面值為每份1000元，票面利率為9%，每年年末付息一次，到期還本，發(fā)行價(jià)格擬定為950元/份。目前等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為10%。要求：（1）如果要使方案一可行，企業(yè)應(yīng)在盈利持續(xù)性、現(xiàn)金股利分配水平和擬配售股份數(shù)量方面滿足什么條件？假設(shè)該方案可行并且所有股東均參與配股，計(jì)算配股除權(quán)價(jià)格及每份配股權(quán)價(jià)值。（2）如果要使方案二可行，企業(yè)應(yīng)在凈資產(chǎn)收益率方面滿足什么條件？應(yīng)遵循的公開(kāi)增發(fā)新股的定價(jià)原則是什么？（3）如果要使方案三可行，企業(yè)應(yīng)在凈資產(chǎn)、累計(jì)債券余額和利息支付能力方面滿足什么條件？計(jì)算每份債券價(jià)值，判斷擬定的債券發(fā)行價(jià)格是否合理并說(shuō)明原因。

某企業(yè)已決定添置一臺(tái)設(shè)備。企業(yè)的平均資本成本率為15%，權(quán)益資本成本率為18%；借款的預(yù)期稅后平均利率為13%，其中稅后有擔(dān)保借款利率為12%，無(wú)擔(dān)保借款利率為14%。該企業(yè)在進(jìn)行設(shè)備租賃與購(gòu)買的決策分析時(shí)，理論上講下列作法中不適宜的有（）。

下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的說(shuō)法中，不正確的是（）。

按照我國(guó)《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，上市公司公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定的事項(xiàng)有（）。

我國(guó)的兩個(gè)上市公司A公司（承租方）和B公司簽訂了一份租賃協(xié)議。租賃資產(chǎn)的購(gòu)置成本為1260萬(wàn)元，稅法折舊年限為7年。該項(xiàng)租賃條件是：租金現(xiàn)值為1100萬(wàn)元；租期5年，租賃期內(nèi)不得退租；租賃期滿時(shí)設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。關(guān)于該租賃的性質(zhì)，下列說(shuō)法正確的有（）。

綜合題：甲公司欲添置一臺(tái)設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，預(yù)計(jì)設(shè)備投入使用后會(huì)使企業(yè)銷售收入每年增加573萬(wàn)元，營(yíng)運(yùn)成本每年增加150萬(wàn)元，擴(kuò)充生產(chǎn)能力需要新增墊支營(yíng)運(yùn)資本為200萬(wàn)元，設(shè)備的添置可以通過(guò)自行購(gòu)置，也可以通過(guò)租賃取得。有關(guān)資料如下：（1）如果自行購(gòu)置該設(shè)備，預(yù)計(jì)購(gòu)置成本1200萬(wàn)元。該項(xiàng)固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為6年，法定殘值率為購(gòu)置成本的10%。預(yù)計(jì)該資產(chǎn)4年后變現(xiàn)價(jià)值為240萬(wàn)元。（2）如果以租賃方式取得該設(shè)備，乙租賃公司要求每年租金340萬(wàn)元，租期4年，租金在每年年末支付。（3）已知甲公司適用的所得稅稅率為25%，稅前借款（有擔(dān)保）利率12%。項(xiàng)目要求的必要報(bào)酬率為15%。（4）合同約定，租賃期內(nèi)不得退租，租賃期滿設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。要求：（1）計(jì)算項(xiàng)目的常規(guī)凈現(xiàn)值，判斷應(yīng)否投資購(gòu)買該設(shè)備。（2）計(jì)算甲公司租賃相比自行購(gòu)買的凈現(xiàn)值。（3）判斷租賃取得設(shè)備方案是否可行。

綜合題：A公司計(jì)劃平價(jià)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，該債券每張售價(jià)為1000元，期限20年，票面利率為10%，轉(zhuǎn)換比率為25，不可贖回期為10年，10年后的贖回價(jià)格為1120元，市場(chǎng)上等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為12%。A公司目前的股價(jià)為2S元／股，預(yù)計(jì)以后每年的增長(zhǎng)率為5%。剛剛發(fā)放的現(xiàn)金股利為1．5元/股，預(yù)計(jì)股利與股價(jià)同比例增長(zhǎng)。公司的所得稅稅率為25%。要求：（1）計(jì)算該公司的股權(quán)資本成本；（2）分別計(jì)算該債券第3年和第8年年末的底線價(jià)值；（3）假定甲公司購(gòu)入1000張，請(qǐng)確定第10年年末甲公司是選擇轉(zhuǎn)換還是被贖回；（4）假設(shè)債券在第10年年末被贖回，請(qǐng)計(jì)算確定A公司發(fā)行該可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本；（5）假設(shè)債券在第10年年末被贖回，判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行。如果不可行，只調(diào)整贖回價(jià)格，請(qǐng)確定至少應(yīng)調(diào)整為多少元？（四舍五入取整數(shù)）

B公司是一家在深圳證券交易所上市的公司，公司總股本5000萬(wàn)元，每股面值1元，適用的所得稅稅率為25%。現(xiàn)有一個(gè)新的投資機(jī)會(huì)，需要籌集資金26000萬(wàn)元，有如下三個(gè)籌資方案可供選擇：方案一：公開(kāi)增發(fā)新股，增發(fā)812.5萬(wàn)股，增發(fā)價(jià)格為32元，增發(fā)前一交易日股票市價(jià)為30元/股。老股東認(rèn)購(gòu)了600萬(wàn)股，新股東認(rèn)購(gòu)了212.5萬(wàn)股。方案二：發(fā)行債券，發(fā)行面值為1000元，票面年利率為8%，期限為10年，每半年支付一次利息的債券。在公司決定發(fā)行債券時(shí)，認(rèn)為8%的利率是合理的，如果到債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率發(fā)生變化，則需要調(diào)整債券的發(fā)行價(jià)格。方案三：從銀行借款26000萬(wàn)元，5年后到期一次歸還本息33183.8萬(wàn)元。要求：（1）根據(jù)方案一，不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，計(jì)算老股東和新股東的財(cái)富增加。（增發(fā)后每股價(jià)格的計(jì)算結(jié)果保留四位小數(shù)，財(cái)富增加的計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）（2）根據(jù)方案二，如果發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為6%，計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格。（計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）（3）根據(jù)方案三，計(jì)算銀行借款的資本成本。

根據(jù)承租人的目的，租賃可以分為經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃。下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃的說(shuō)法中，不正確的是（）。

計(jì)算分析題：A公司是一個(gè)制造企業(yè)，擬添置一條生產(chǎn)線，有關(guān)資料如下：（1）如果自行購(gòu)置該生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)購(gòu)置成本500萬(wàn)元，稅法折舊年限為7年，預(yù)計(jì)7年后的凈殘值為10萬(wàn)元。預(yù)計(jì)該設(shè)備5年后的變現(xiàn)價(jià)值為80萬(wàn)元；（2）B租賃公司表示可以為此項(xiàng)目提供融資，并提供了以下融資方案：租賃費(fèi)總額為570萬(wàn)元，每年租賃費(fèi)114萬(wàn)元，在每年年初支付。租期5年，租賃期內(nèi)不得撤租；租賃期滿時(shí)設(shè)備所有權(quán)以20萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給A公司。（3）A公司適用的所得稅稅率為25%，稅前有擔(dān)保借款利率為12%。要求：（1）判斷租賃費(fèi)是否可以抵稅；（2）計(jì)算租賃方案的總現(xiàn)值；（3）計(jì)算購(gòu)買方案的總現(xiàn)值；（4）選擇合理的方案。