單項選擇題布萊克、詹森和舒爾斯在1972年的實證研究中發(fā)現(xiàn)，高貝塔值投資組合的風(fēng)險調(diào)節(jié)收益率比低貝塔值投資組合的風(fēng)險調(diào)節(jié)收益率要（）。

A.大
B.相等
C.小
D.無關(guān)
E.條件不足，無法確定


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1.單項選擇題CAPM模型認(rèn)為平均收益與貝塔值之間有正相關(guān)關(guān)系，羅爾對此提出過質(zhì)疑，而坎德爾和斯坦博（1995年）的檢驗支持了羅爾的質(zhì)疑，這表明（）。

A.實驗中用到的市場的代表無效率
B.平均收益率與貝塔值的關(guān)系不是線性的
C.平均收益率與貝塔值負相關(guān)
D.有必要尋找一個更好的解釋證券收益的方法
E.上述各項均不準(zhǔn)確

2.單項選擇題布萊克、詹森和舒爾斯檢驗了資本資產(chǎn)定價模型的簡單形式和零貝塔值形式的有效性，他們的結(jié)果是（）。

A.完全和資本資產(chǎn)定價模型的簡單形式相符合
B.完全和資本資產(chǎn)定價模型的零貝塔值模型相符合
C.不完全和資本資產(chǎn)定價模型的簡單形式或零貝塔值模型相符合，但與資本資產(chǎn)定價模型的簡單形式更符合
D.不完全和資本資產(chǎn)定價模型的簡單形式或零貝塔值模型相符合，但與后者的吻合性更好一些
E.上述各項均不準(zhǔn)確

3.單項選擇題在關(guān)于多因素模型的檢驗中，陳、羅爾和羅斯對系統(tǒng)因素作了如下假定，即（）。

A.可將工業(yè)產(chǎn)量的月增長率視作一個代理
B.可將未預(yù)測到的通貨膨脹視作一個代理
C.可將可預(yù)見的通貨膨脹視作一個代理
D.a和b
E.ab和c

4.單項選擇題假定任一市場的代表投資組合勝過所有的由專家設(shè)計的投資組合，則可以斷定（）。

A.資本資產(chǎn)定價模型有效
B.市場的代表有微弱的效果
C.資本資產(chǎn)定價模型無效
D.a和b
E.b和c

5.單項選擇題給出林特納（1965年）、米勒和舒爾斯（1972年）早期研究的結(jié)果，我們就可以斷定（）。

A.高貝塔值的股票，其市場表現(xiàn)將優(yōu)于資本資產(chǎn)定價模型的預(yù)測
B.低貝塔值的股票，其市場表現(xiàn)將優(yōu)于資本資產(chǎn)定價模型的預(yù)測
C.貝塔值與資本資產(chǎn)定價模型預(yù)測無關(guān)
D.a和b
E.上述各項均不準(zhǔn)確

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