問(wèn)答題

B公司上年銷(xiāo)售收入5000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)400萬(wàn)元，利息費(fèi)用200萬(wàn)元，支付股利120萬(wàn)元，所得稅稅率為20%。上年年末管理用資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：
要求：
（1）計(jì)算上年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、杠桿貢獻(xiàn)率、銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)凈利率、利息保障倍數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)；
（2）如果今年打算通過(guò)提高銷(xiāo)售凈利率的方式提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率使得杠桿貢獻(xiàn)率不小于0，稅后利息率不變，稅后利息費(fèi)用不變，股利支付額不變，不增發(fā)新股和回購(gòu)股票，銷(xiāo)售收入提高20%，計(jì)算銷(xiāo)售凈利率至少應(yīng)該提高到多少；
（3）如果籌集資金發(fā)行的債券價(jià)格為1100元／張，發(fā)行費(fèi)用為20元／張，面值為1000元，票面利率為5%，每年付息一次，到期一次還本，期限為5年，計(jì)算其稅后資本成本。
已知：（P/A，3%，5）=4.5797，（P/A，4%，5）=4.4518
（P/F，3%，5）=0.8626，（P/F，4%，5）=0.8219


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1.問(wèn)答題計(jì)算分析題：A公司年銷(xiāo)售額為90000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%，全部固定成本和費(fèi)用為1800萬(wàn)元，長(zhǎng)期債務(wù)賬面價(jià)值為2000萬(wàn)元，利息費(fèi)用40萬(wàn)元，普通股股數(shù)為2000萬(wàn)股，長(zhǎng)期債務(wù)的稅后資本成本為4%，股權(quán)資本成本為15%，所得稅稅率為25%。該公司認(rèn)為目前的資本結(jié)構(gòu)不合理，打算發(fā)行債券6000萬(wàn)元（債券面值5000萬(wàn)元，不考慮發(fā)行費(fèi)用，票面利率為10%，期限為10年，每年付息一次），并用發(fā)行債券所籌集的資金以20元／股的價(jià)格回購(gòu)普通股，回購(gòu)后股權(quán)資本成本將上升至16%。該公司預(yù)計(jì)未來(lái)稅后利潤(rùn)具有可持續(xù)性，且股權(quán)現(xiàn)金流量等于凈利潤(rùn)。假設(shè)長(zhǎng)期債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值等于其賬面價(jià)值。要求：（1）計(jì)算回購(gòu)前后的每股收益；（2）計(jì)算回購(gòu)前后的實(shí)體價(jià)值（股票市場(chǎng)價(jià)值保留整數(shù)）；（3）計(jì)算新發(fā)行債券的稅后資本成本；（4）計(jì)算回購(gòu)前后的加權(quán)平均資本成本（按照市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算）；（5）根據(jù)上述計(jì)算判斷是否應(yīng)該回購(gòu)。已知：（P/A，8%，10）=6.7101，（P/A，7%，10）=7.0236（P/F，8%，10）=0.4632，（P/F，7%，10）=0.5083
2.多項(xiàng)選擇題下列關(guān)于優(yōu)先股的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.優(yōu)先股的籌資風(fēng)險(xiǎn)比債券小
B.優(yōu)先股的投資風(fēng)險(xiǎn)比債券大
C.優(yōu)先股一般會(huì)稀釋股東權(quán)益
D.當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股的索償權(quán)低于債權(quán)人

3.多項(xiàng)選擇題費(fèi)用中心適用于（）。

A.產(chǎn)出物不能用財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)衡量的單位
B.產(chǎn)出物可以用財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)衡量的單位
C.投入和產(chǎn)出之間存在密切關(guān)系的單位
D.投入和產(chǎn)出之間沒(méi)有密切關(guān)系的單位

5.多項(xiàng)選擇題短期債務(wù)籌資的特點(diǎn)包括（）。

A.籌資成本較低
B.籌資富有彈性
C.籌資風(fēng)險(xiǎn)較低
D.籌資速度快

最新試題

B公司上年銷(xiāo)售收入5000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)400萬(wàn)元，利息費(fèi)用200萬(wàn)元，支付股利120萬(wàn)元，所得稅稅率為20%。上年年末管理用資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：要求：（1）計(jì)算上年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、杠桿貢獻(xiàn)率、銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)凈利率、利息保障倍數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)；（2）如果今年打算通過(guò)提高銷(xiāo)售凈利率的方式提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率使得杠桿貢獻(xiàn)率不小于0，稅后利息率不變，稅后利息費(fèi)用不變，股利支付額不變，不增發(fā)新股和回購(gòu)股票，銷(xiāo)售收入提高20%，計(jì)算銷(xiāo)售凈利率至少應(yīng)該提高到多少；（3）如果籌集資金發(fā)行的債券價(jià)格為1100元／張，發(fā)行費(fèi)用為20元／張，面值為1000元，票面利率為5%，每年付息一次，到期一次還本，期限為5年，計(jì)算其稅后資本成本。已知：（P/A，3%，5）=4.5797，（P/A，4%，5）=4.4518（P/F，3%，5）=0.8626，（P/F，4%，5）=0.8219

題型：?jiǎn)柎痤}

配股是上市公司股權(quán)再融資的一種方式。下列關(guān)于配股的說(shuō)法中，不正確的有（）。

題型：多項(xiàng)選擇題

下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則的說(shuō)法中，不正確的有（）。

題型：多項(xiàng)選擇題

按完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的數(shù)量比例，將直接材料費(fèi)用在完工產(chǎn)品和月末產(chǎn)品之間分配，應(yīng)具備的條件是（）。

題型：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

甲公司以市值計(jì)算的債務(wù)與股權(quán)比率為2。假設(shè)當(dāng)前的債務(wù)稅前資本成本為6%，股權(quán)資本成本為12%。還假設(shè)公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務(wù)，公司的債務(wù)與股權(quán)比率降為1，企業(yè)的稅前債務(wù)資本成本保持不變，假設(shè)不考慮所得稅，并且滿(mǎn)足MM定理的全部假設(shè)條件。則下列說(shuō)法正確的有（）。

題型：多項(xiàng)選擇題

如果企業(yè)采用變動(dòng)成本法計(jì)算成本，下列表述正確的有（）。

題型：多項(xiàng)選擇題

某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為500萬(wàn)元，借款利率是9%，承諾費(fèi)率為0.6%，企業(yè)借款350萬(wàn)元，平均使用10個(gè)月，那么，借款企業(yè)需要向銀行支付的承諾費(fèi)和利息分別為（）萬(wàn)元。

題型：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

E公司下設(shè)的一個(gè)投資中心，要求的投資報(bào)酬率為12%，不存在金融資產(chǎn)，預(yù)計(jì)2012年有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示（單位：元）：要求：（1）計(jì)算該投資中心2012年的投資報(bào)酬率和剩余收益；（2）假設(shè)投資中心經(jīng)理面臨一個(gè)投資報(bào)酬率為13%的投資機(jī)會(huì)，投資額為100000元，每年部門(mén)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)13000元。如果該公司采用投資報(bào)酬率作為投資中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，投資中心經(jīng)理是否會(huì)接受該項(xiàng)投資？投資中心經(jīng)理的處理對(duì)整個(gè)企業(yè)是否有利？（3）如果采用剩余收益作為投資中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，投資中心經(jīng)理是否會(huì)接受第（2）問(wèn)中的投資機(jī)會(huì)？

題型：?jiǎn)柎痤}

下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)管理基本職能的是（）。

題型：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

A公司上年度的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：要求回答下列互不相關(guān)的問(wèn)題：（1）假設(shè)A公司在今后不增發(fā)新股，可以維持上年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)品能為市場(chǎng)所接受，不變的銷(xiāo)售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，請(qǐng)依次回答下列問(wèn)題：①今年的預(yù)期銷(xiāo)售增長(zhǎng)率是多少？②今后的預(yù)期股利增長(zhǎng)率是多少？（2）假設(shè)打算通過(guò)提高銷(xiāo)售凈利率使今年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率達(dá)到30%，不增發(fā)新股和回購(gòu)股票，其他財(cái)務(wù)比率不變，計(jì)算銷(xiāo)售凈利率應(yīng)該提高到多少？（3）假設(shè)打算通過(guò)提高利潤(rùn)留存率使今年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率達(dá)到30%，不增發(fā)新股和回購(gòu)股票，其他財(cái)務(wù)比率不變，計(jì)算利潤(rùn)留存率應(yīng)該提高到多少？

題型：?jiǎn)柎痤}