單項選擇題對于互斥項目的決策，如果投資額不同，項目壽命期不同，應當選擇的決策方法是（）。

A.凈現(xiàn)值法
B.等額年金法
C.回收期法
D.會計報酬率法


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1.單項選擇題下列關于各項評價指標的表述中，錯誤的是（）。

A.凈現(xiàn)值是絕對數(shù)指標，在比較投資額不同的項目時有一定的局限性
B.現(xiàn)值指數(shù)是相對數(shù)，反映投資的效率
C.內(nèi)含報酬率是項目本身的投資報酬率
D.會計報酬率是使用現(xiàn)金流量計算的

2.單項選擇題某一個投資項目預計凈現(xiàn)值為100萬元，據(jù)此不能得出的結(jié)論是（）。

A.該項目等額年金大于0
B.該項目內(nèi)含報酬率大于資本成本
C.該項目現(xiàn)值指數(shù)大于1
D.該項目會計報酬率大于1

5.問答題

A公司是一家制造業(yè)上市公司，主營業(yè)務是易拉罐的生產(chǎn)和銷售。為進一步滿足市場需求，公司準備新增一條智能化易拉罐生產(chǎn)線。目前，正在進行該項目的可行性研究。相關資料如下：
（1）該項目如果可行，擬在2016年12月31日開始投資建設生產(chǎn)線，預計建設期1年，即項目將在2017年12月31日建設完成，2018年1月1日投資使用，該生產(chǎn)線預計購置成本4000萬元，項目預期持續(xù)3年，按稅法規(guī)定，該生產(chǎn)線折舊年限4年，殘值率5％。按直線法計提折舊，預計2020年12月31日項目結(jié)束時該生產(chǎn)線變現(xiàn)價值1800萬元。
（2）公司有一閑置廠房擬對外出租，每年租金60萬元，在出租年度的上年年末收取。該廠房可用于安裝該生產(chǎn)線，安裝期間及投資后，該廠房均無法對外出租。
（3）該項目預計2018年生產(chǎn)并銷售12000萬罐，產(chǎn)銷量以后每年按5％增長，預計易拉罐單位售價0．5元，單位變動制造成本0．3元，每年付現(xiàn)銷售和管理費用占銷售收入的10％，2018年、2019年、2020年每年固定付現(xiàn)成本分別為200萬元、250萬元、300萬元。
（4）該項目預計營運資本占銷售收入的20％，墊支的營運資本在運營年度的上年年末投入，在項目結(jié)束時全部收回。
（5）為籌資所需資金，該項目擬通過發(fā)行債券和留存收益進行籌資，發(fā)行期限5年、面值1000元，票面利率6％的債券，每年末付息一次，發(fā)行價格960元。發(fā)行費用率為發(fā)行價格的2％，公司普通股B系數(shù)1．5，無風險報酬率3．4％，市場組合必要報酬率7．4％。當前公司資本結(jié)構(gòu)（負債／權(quán)益）為2／3，目標資本結(jié)構(gòu)（負債／權(quán)益）為1／1。
（6）公司所得稅稅率25％。假設該項目的初始現(xiàn)金流量發(fā)生在2016年末，營業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在投產(chǎn)后各年末。
要求：

假設其他條件不變，利用最大最小法計算生產(chǎn)線可接受的最高購置價格。